RÉTROPÉDALAGE D’ACTUALITÉ #03 (accès libre)
« Qui veut bien remettre quelques sous dans le juke-box pour déconsolider les marques horlogères à la dérive ? »
Une nouvelle séquence de rétropédalage sur un sujet d’actualité abordé et relancé depuis des années par « Business Montres » : les déconsolidations devenues nécessaires et indispensables, mais actuellement bloquées par le manque de racheteurs et d’investisseurs. Ces séquences d’actualité à base de pictochroniques succèdent aux rétropédales de crise de cet été...
Avec la revente annoncée de Baume & Mercier par le groupe Richemont (révélation Business Montres du 17 novembre 2025) et les tentatives – avortées – de cession de Jaeger-LeCoultre, toujours par le groupe Richemont (annonce d’un MBO, qui sera finalement décommandé : Business Montres du 4 février dernier), et de Zenith par le groupe LVMH (indiscrétion Business Montres du 28 décembre 2025), 2026 s’annonçait bien comme l’« année de la déconsolidation ». Beaucoup d’autres entreprises, indépendantes ou intégrées dans un groupe, semblaient devoir être concernées par ce grand vent de dégagisme.
• Sauf que les acheteurs, les racheteurs, les grands collectionneurs en quête de marques, les investisseurs et les structures bancaires habituelles n’ont pas été au rendez-vous : trop déficitaire, trop mal en point ou trop risqué sur un marché en récession, les private equities, les family offices, les hedge funds et même les fonds activistes ont boudé. Avec un ensemble touchant, la communauté financière ne veut plus miser que sur des entreprises profitables et en croissance sur des marchés porteurs...
Dommage : un nouveau mercato des marques à déconsolideraurait tout pour fluidifier un marché horloger ankylosé par le poids de ses propres erreurs. Dommage pour les personnels, guettés par des licenciements collectifs si la situation de ces marques ne s’améliore pas [au contraire, elle semble s’aggraver, quoiqu’en disent les « gourous » du luxe, subventionnés par les grands groupes cotés en Bourse]. Dommage même pour les marques concernées, dont beaucoup gagneraient à être redynamisées par un nouveau management et de nouveaux actionnaires : on se souviendra, par exemple, comme le groupe Movado a modestement « sauvé » la maison Ebel d’une faillite annoncée en la rachetant à LVMH, qui avait dépense en vain près de 400 millions d’euros pour la remettre sur pied ! À titre de contre-exemple, on se souviendra aussi de la façon dont le Swatch Group a torpillé la légendaire marque Harry Winston en la rachetant trop cher et en la pilotant en dépit du bon sens, au prix d’un fantastique destruction de valeur qui doit aller chercher dans le gros milliard de francs suisses...
Donc, voici une séquence de rétropédalage qui jette quelques lumières sur les déconsolidations de la décennie 2020, en considérant que l’année 2026 n’est pas terminée et que d’autres déconsolidations de grandes marques restent possibles, sinon probables, en Europe comme dans le monde, avant la fin de ce second semestre...
(on verra bien ce qu'il en sera en fin d'année)
(dessin publié à l'été 2026)
(dessin publié en avril 2026)
(dessin publié en mars 2026)
(dessin publié en mars 2026)
(dessin publié en février 2026)
(dessin publié en février 2026)
(dessin publié en décembre 2025)
(dessin publié en janvier 2026)
(dessin publié en janvier 2026)
(dessin publié en décembre 2024)
(dessin publié en mars 2025)
(dessin publié en mars 2025)
(dessin publié en novembre 2025)
(dessin publié en février 2025)
(dessin publié en mars 2022)
(dessin publié en juillet 2023)
(dessin publié en avril 2021)
(dessin publié en février 2026)
▶▶▶ À RELIRE (en accès libre)...
••• RÉTROPÉDALAGE D’ACTUALITÉ #01 : « Et à part ça, vous avez prévu quoi pendant les Geneva Watch Days ? » (Business Montres du 7 septembre)
••• RÉTROPÉDALAGE D’ACTUALITÉ #02 : « Je me demande comment une industrie Swiss Made déjà malade de surproduction tient tant à importer tous ces composants exotiques » (Business Montres du 13 septembre)
••• RÉTROPÉDALAGE DE CRISE #10 : « L’actualité tectonique est un alphabet des splendeurs et des misères de l’horlogerie » (Business Montres du 17 août : on trouvera dans cette chronique les liens pour les neuf chroniques précédentes)
(dessin publié en janvier 2026)
COORDINATION ÉDITORIALE : BUSINESS MONTRES
(dessin publié en février 2026)